FÜRST FUGGER Finanztipp

Technische Aktien- und Rentenmarktaussichten für die Woche vom
21. bis 25. Mai 2012

DAX

Die europäische Schuldenkrise lastet weiter auf den Aktienmärkten. Der deutsche Leitindex DAX gab auf Wochensicht um 4,69 % nach und ging beim Stand von 6271 Punkten am Freitag aus dem Handel. In der heutigen Eröffnung überwiegen erneut die Abgaben. Der DAX hat die von uns propagierte Zielzone zwischen 6187 und 6271 Punkten erreicht. Aber ob damit das Schlimmste bereits hinter uns liegt, bleibt abzuwarten. Sollte der Index unter die 200-Tages-Linie fallen, so drohen sich die Verluste deutlich auszuweiten. Kurse im Bereich um 5900/5950 Punkten wären dann möglich. Sollte die Stabilisierung gelingen, könnte dies zu einer temporären Kurserholung führen. Ziel einer solchen Gegenbewegung könnte der seit September 2011 bestehende Aufwärtstrend (aktuell bei 6455 Punkten) sein. Allerdings erst oberhalb von 6589 Punkten wäre von einer Entspannung zu sprechen.

EuroStoxx 50

Bei den europäischen Standardwerten ging es in der letzten Woche ebenfalls deutlich bergab. Die im EuroStoxx-50-Index notierten Werte gaben auf Wochensicht rund 110 Punkte oder 4,9 % ab. Dies bedeutet zugleich, dass der Index unter die zumindest psychologisch wichtige Marke von 2200 Punkten gefallen ist. Erst im Bereich um 2121 bzw. 2065 Punkte finden sich nennenswerte Unterstützungen. Von Seiten der technischen Indikatoren gibt es keine Entwarnung, zumal der MACD gerade erst ein frisches Verkaufsignal gegeben hat. Allerdings bestehen wie beim DAX durchaus Chancen auf eine technische Gegenbewegung, welche den Index, sollte die Hürde bei 2182 Punkten, gefolgt von 2200 Punkten genommen werden, bis an den nächsten markanten Widerstand bei 2276 Punkten führen kann.

Dow Jones Industrial

Der Dow Jones korrigierte in der vergangenen Woche um 3,5 % und schloss bei 12369 Punkten. Der Dow beendete in der letzten Woche jeden Börsentag im Minus. Auch das Volumen sprang die letzten Tage an, nachdem das Verlaufstiefs vom 10. April bei 12711 Punkten nach unten gebrochen wurde. Dass die US-Börsen nach 5 negativen Tagen kurzfristig überverkauft sind, dürfte jedem Investor klar sein. Aber auch mittelfristig befinden wir uns nach den volatilen Kursbewegungen der vergangenen Wochen im überverkauften Bereich. Insofern gehen wir davon aus, dass das Abwärtspotenzial der US-Börsen zunächst begrenzt ist und wir eine technische Reaktion nach oben sehen. Zumindest gehen wir davon aus, dass wir Ende der Woche höher stehen werden als zu Beginn der Woche. Nachdem wir in der jüngsten Korrektur keine positiven Divergenzen sehen, halten wir das mittelfristige Potenzial für begrenzt und müssen davon ausgehen, dass wir nur eine "überverkaufte" Rallye sehen sollten. Erst der Charakter dieser Rallye sollte uns mehr Klarheit geben. Sollte der US-Markt diese Chance, die sich derzeit bieten sollte, nicht für nachhaltige Kursgewinne nutzen, dann halten wir es für wahrscheinlich, dass wir am Beginn einer Korrektur stehen sollten. Wichtige Durchschnittslinien sind dabei zu rollen, was als negatives Zeichen zu sehen wäre. Deshalb ist es umso wichtiger, dass die US-Börsen dieses Zeitfenster für eine Kurserholung nutzen. Nächste größere Unterstützung im Dow ist das Verlaufshoch vom 27. Oktober 2011 bei 12284 Punkten, gefolgt von der 200-Tage-Linie bei 12199 Punkten. Wenn nicht eine katastrophale Nachricht aus Spanien herauskommt, dann wird der Dow bei der derzeitigen technischen Situation spätestens an diesem Niveau Unterstützung finden.

Bund-Future

Aktuell notiert der Bund-Future bei 143,47 Punkten. 10-jährige deutsche Staatsanleihen notieren bei 1,44 %. Wie an dieser Stelle korrekt prognostiziert, sorgten die schwachen Aktienmärkte für eine deutliche Unterstützung des Bund-Futures. Trotz dieser positiven Aspekte muss erwähnt wird, dass das Rentenbarometer Überhitzungserscheinungen aufweist. Eine erste Korrekturmarke wäre der Bereich um 141,17 bzw. 140,50 Punkte. Wann diese Überhitzungstendenzen abgebaut werden, steht allerdings in den Sternen. Der Basistrend des Bund-Futures ist nach wie vor nach oben gerichtet.